8月31日，康希諾股價開盤低走。截止發稿，A股報73.36元/股，下跌1.09%；H股報22.950港元/股，下跌5.36%。
與不少同業公司一樣，康希諾這一業績同樣大受新冠疫苗產品的影響。
具體而言，報告期內，公司銷售收入約為2.63億元。其中，新冠疫苗銷售收入約為3556.89萬元，同比下降約94.26%，占比僅為13.52%。同時，公司預計部分已售出的新冠疫苗將因無法在效期前接種而退回。公司合理估計該退回金額，在報告期內沖減新冠疫苗產品銷售收入約2.37億元。
簡而言之，新冠疫苗本身新賣出的量就少，此前已出售的產品還沖減了大量銷售收入，因而公司當期營收僅為2590.78萬元。
利潤方面，除了營收下降，公司營業成本、計提資產減值準備方面均受影響。其中，前述新冠疫苗沖減收入時，對應沖減成本1.02億元。同時，今年上半年，公司新冠疫苗產量低，產線產能利用率不足。為此，生產基地子公司上藥康希諾還被傳出停產。公司將該部分冗余產能對應的固定成本約1.47億元計入營業成本。另外，公司對新冠疫苗相關資產計提減值準備7.12億元；信用減值損失計提約2025.92萬元。
除了曾將康希諾帶上業績巔峰，在2021年扭虧為盈的新冠疫苗，公司主要的商業化產品為兩款腦膜炎球菌疫苗MCV2（商品名：美奈喜）、MCV4（商品名：曼海欣），兩者分別于2021年6月和12月在國內獲批。
其中，曼海欣是國內首個獲批的MCV4疫苗，即ACYW135群腦膜炎球菌多糖結合疫苗，適用于3個月至3歲（47個月）的兒童。除該產品外，目前國內獲批的四價腦膜炎球菌疫苗均為多糖疫苗（MPSV4）。區別在于，MCV4疫苗為結合疫苗，保護效果更好。
不過，2022年6月，康希諾收回了曾授予給輝瑞的曼海欣獨家推廣權，此后前述兩款疫苗的商業化工作均由康希諾自行完成。
今年上半年，兩款產品的營收約為2.23億元，同比大增1996.88%。其中第二季度營收約1.47億元，相較第一季度環比增長92.96%。康希諾在調研活動中表示，總計約有千人的銷售團隊專注于曼海欣的銷售推廣工作。其中，自營銷售團隊約300人，覆蓋主要一、二線城市；推廣商團隊約700-800人。同時，公司銷售費用也達到1.29億元，同比上漲44.93%。
針對MCV4，西南證券的研報認為，未來幾年不會有同類產品上市，康希諾先發優勢明顯。另外，今年6月，公司MCV4獲批在7-59周歲人群中展開臨床試驗，擬拓展該疫苗適用人群至青少年及成人。
實際上，從當下時點觀察，康希諾正處于后疫情時代的調整期。一方面，公司的研發重點已向非新冠疫苗產品管線轉移。公司表示，2022年，新冠疫苗相關研發投入占比約為70%。到今年一季度，該比例已不到50%。
在剩余在研管線中，進度靠前的是13價肺炎球菌多糖結合疫苗（PCV13）和嬰幼兒用吸附無細胞百日咳、白喉和破傷風組分疫苗（DTcP）。前者已完成臨床Ⅲ期試驗，正在持續進行血清檢測及數據收集分析，公司預計該產品在今年年底前啟動Pre-NDA流程，保守預計2025年取得上市許可。后者正在進行臨床Ⅲ期試驗，今年8月完成首例受試者入組。
不過，需要注意的是，對于前述兩個產品，市場都已有同類或類似競品，換而言之，康希諾并無進度優勢，或面臨激烈競爭。其中，PCV13是非免疫規劃類的重磅產品之一。目前，國內市場已由輝瑞、沃森、康泰三家分食。康希諾組分DTcP的競爭對手則包括賽諾菲巴斯德的組分DTcP（商品名：潘太欣）、其他國產在售DTcP，以及DTcP-Hib聯合疫苗。
另一方面，新冠疫苗給國內疫苗行業帶來的也并非只有轉瞬即逝的業績高點，出海經驗和新技術或是不少疫苗公司的收獲，這在國內有限的市場空間之下頗為重要。
康希諾表示，公司因新冠疫苗有了走入國際的機會，也在逐漸打開國際市場。早在2021年，公司海外營收占比超過七成。2022年5月，公司新冠疫苗克威莎被納入世衛組織（WHO）緊急使用清單（EUL）。彼時，克威莎已獲10余個國家授予的緊急使用授權或附條件上市批準。
今年8月，公司與印尼生物制藥公司Etana簽署戰略合作協議，繼續加強結核病疫苗、四價流腦結合疫苗等產品在印尼的本地化合作。同時，為擴大東南亞地區的客戶基礎，康希諾全資子公司康希諾香港還認購了Solution約10%的股份。后者的生物醫藥子公司成立于2020年，擁有馬來西亞首個BSL2（生物安全二級）疫苗生產設施。
此外，本次新冠疫情證明了mRNA技術的價值。這期間，康希諾也持續建設mRNA技術平臺。今年8月，康希諾和阿斯利康簽署《產品供應合作框架協議》，合作將利用公司的mRNA生產平臺支持后者研發特定疫苗。
另外，報告期內，公司研發費用為3.38億元，同比增加4.45%。截至今年上半年末，公司期末現金及現金等價物余額為23.84億元，比去年同期減少12.24億元。
